2011年上半年，钢铁行业再次出现多个超预期。首先，钢材价格波动幅度之窄超预期，大部分品种波动的幅度在300元/吨以内，远小于前几年动辄涨跌千元的大波段；其次，钢材产量增长超预期，粗钢年化产量逼近7亿吨。超预期现象的背后既有偶然也有必然，就让我们一起再回首上半年，细数产量那些事儿。
钢铁产量——意料之外，情理之中
意料之外，情理之中。今年上半年连续6个月日均粗钢产量都在190万吨以上，其中6月下旬更是创出了201万吨的历史高峰。上半年平均日产粗钢194.9万吨，年化粗钢产量直指7亿吨关口。而今年年初市场普遍预期今年粗钢可能在6.5-6.6亿吨，乐观的可能看到6.6-6.7亿吨，实际的情况大大超出了预期。
但是仔细分析可以发现，之前市场预测的基数，即2010年的粗钢产量，本身没有反映出去年的真实产量状况。过去的十年，我国钢铁产能稳步增长，仅在2008年下半年受金融危机影响钢产量明显下滑，2009年以来又逐步恢复，半年产量同比维持在10%左右。但是去年下半年受节能减排限电的影响，日均粗钢产量仅164.8万吨，远低于上半年的178.5万吨。若剔除这一影响，按照去年下半年比上半年增长5%计算，则日均为187万吨，这样一来，今年上半年194.9万吨的日均粗钢产量就在情理之中了，环比去年下半年增幅也仅为4.2%，钢铁产量的增长并没有变成不可控的洪水猛兽。
长材是增产主力军。分品种来看，今年上半年产量同比增长最快的品种依次是焊接钢管（25.3%），冷轧薄板（24.3%），中小型型钢（18.3%），同时螺纹钢和线材的增速也较快，分别为15.2%和15.3%。而主要的板材品种，中厚宽钢带，热轧薄宽钢带和冷轧薄宽钢带的产量增幅的排名相对靠后。可见与去年同期相比，长材产量的增幅普遍快于板材。
从产量增加的绝对值来看，长材更是增产的主力军。与去年同期相比，今年上半年钢材产量增长了近5000万吨，其中螺纹钢和线材各增加了943万吨和792万吨，合计占增加量的35%，其次是棒材、中小型型钢，四个品种占据了增量的半壁江山。远超过了热轧，冷轧，中厚板等板材产品的增幅。
“十一五”期间，国内的大中型钢厂纷纷致力于提高“板带比”，大量上马板材产线，板材的产能快速扩张，也造成了目前的部分板材产品产能过剩的局面。金融危机以来，投资拉动经济复苏，建筑钢材长期强于板材，市场之手重新在资源配置方面发挥了重要作用，尤其在民营钢厂中，长材产能扩张的加速是近几年钢材市场发展的必然结果。
国产矿产量——高增产是否可以持续？
今年上半年，国产矿产量共计5.65亿吨，同比增加16.5%，进口铁矿石3.34亿吨，同比增加8.1%。铁矿石价格居高不下，迫使钢厂转向国产矿，在需求和盈利的刺激下，国内矿山的产能释放进一步加快，国产矿的增长不仅比铁矿石进口量增长快，也大于钢产量的增幅。今年6月，国产矿创下了1.2亿吨的月产新高。
从mysteel调研的钢厂矿石配比来看，进口矿配比一度低至50%左右；从国产矿与铁矿进口量的比值上半年也一直在攀升，6月份已经创下了2009年以来的新高。这就意味着下半年国产矿继续大幅增产，替代进口矿的空间已经比较有限。
而从全球范围来看，尽管上半年经历了中东动荡，日本地震，欧洲债务危机，美国债务危机等重重利空，全球钢铁行业的复苏仍在继续。剔除我国产量大幅增长的影响之后，今年上半年有5个月的全球月度日均粗钢产量都超过去了去年3月份的高点。因此对铁矿石的需求仍保持了旺盛的增长，从上半年几次价格调整中63.5%的印粉期货价格都没有跌破170美元/吨也可以窥见端倪。
对于下半年来说，我国的粗钢产量预计仍将维持190万吨左右的水平，对铁矿石的需求不减。国产矿的产量预计与上半年持平或略有增长，但继续大幅增加的空间已经有限，对进口矿的需求无论是我国还是全球其他国家预计都不会有明显减少。因此我们估计，下半年的铁矿石价格仍将维持高位。
